如果2018年“有效控制宏观杠杆率”意味着杠杆率持平，我们x34x算的社融增量为18.7万亿元，同比增速从去年末12.0%回落至10.7%；表外非标向表内信贷转移，导致表内增速下滑幅度2xCO对较小，预计表内信贷增量14万亿元，略高于2017年13.5万亿元TDjM

我们预计公司2017/2018年净利润分别为6.21/8.19亿元，对应EPS分别为2.00/2.64元，结合可比公司估值水平（2018年18倍PE），且考虑到公司产品布局良好，VCpb体化及优嘉三期后续s5IP展空间优势明显，中H27G期成长性良好，我们Skz8予公司2018年20-22倍PE，对应目标价为52.80-58.08元，对应2018年PB为3.4-3.8倍，首次覆盖给予“增持”评级AhHj